FRM part2(2026). Reading 21: Credit Risk Management

 

 

Reading 21 — Credit Risk Management 은행의 신용리스크 관리: 정책, 분류, 손실충당, 그리고 관리역량

EXAM FOCUS

이 Reading은 은행이 신용리스크 노출을 어떻게 관리하는가를 중심으로 다룬다. 신용리스크는 은행 실패의 주요 원인으로서 은행 대차대조표의 약 70%와 직결된다. 시험 관점에서 중요한 영역은 다음과 같다.

• 효과적인 대출 정책의 구성 요소: 노출 한도 설정, 집중 한도, 관련 당사자 금융 규제, 대출 정책 위험 감소 항목 전반
• 대출 포트폴리오 검토 기준: 포트폴리오 검토에 포함되어야 하는 수치 기준(75%/30%/50%)과 조건 기준(5% 자본 초과, 30일 이상 연체 등)
• 신용 자산 분류 5단계: Standard(Pass), Specially Mentioned(Watch), Substandard, Doubtful, Loss 각각의 기준과 특징
• 기대손실(EL) 계산: EL = PD × LGD × EAD 공식 및 각 구성요소의 경제적 의미
• IFRS 9 3단계 모델: Stage 1/2/3의 적용 조건 및 이자 계산 기준(총액 vs 순액)
• 손실 자산 처리 2가지 방법: 영국식 보유(Retention) vs 미국식 즉시 상각(Write-off)과 대차대조표 영향
• 신용리스크 관리역량 검토: 대출 프로세스, 인력, 정보 흐름 3개 축

MODULE 21.1: CREDIT RISK POLICIES AND CREDIT ASSET CLASSIFICATION

LO 21.a

효과적인 대출(여신) 정책의 핵심 요소

신용리스크(Credit Risk, 카운터파티 리스크)란 차입자가 원리금 지급을 지연하거나 전혀 이행하지 않을 가능성이다. 은행 대차대조표의 약 70%와 연결되어 있으며, 역사적으로 은행 파산의 최대 단일 원인으로 기록된다. 신용리스크가 제대로 관리되지 않으면 유동성 위기로 전이될 수 있다.

감독 기관과 금융 분석가는 은행이 신용리스크 관리 프로세스를 규율하는 공식 정책(Formal Policy)을 보유할 것을 기대한다. 대출(여신) 정책은 은행이 신용 편의(Credit Facility)의 범위와 리스크가 관리되는 방식, 즉 대출 발생(Origination), 심사(Appraisal), 내부 감독(Internal Supervision), 회수 절차(Collection Procedures)를 구체적으로 명시해야 한다. 시장 환경 변화에 유연하게 대응하는 것이 핵심이며, 특별한 사안이 발생할 경우 리스크 관리자가 이사회(Board of Directors)에 직접 보고할 수 있는 경로를 확보하는 것도 중요하다.

거의 모든 규제 기관은 대출 정책에 대한 최소 기준(Minimum Standards)을 부과한다. 이 기준은 (1) 기존 및 잠재적 리스크의 식별, (2) 은행의 리스크 관리 철학에 대한 상세한 설명, (3) 수용 가능한 신용리스크 파라미터의 수립을 포함한다.

규제 정책의 3대 상위 범주

• 신용리스크를 제한하거나 감소시키기 위한 정책
• 신용리스크 노출 및 회수가능성에 따라 자산을 분류하는 정책
• 잠재적 손실에 대한 충당금(Provisions)을 생성하는 정책

LO 21.b

노출 한도 및 집중 한도의 중요성과 설정 과제

신용리스크 노출을 제한하기 위한 규제 목표는 세 가지 핵심 영역에 집중된다: (1) 단일 고객에 대한 노출, (2) 관련 당사자 금융, (3) 특정 경제 섹터 또는 지역에 대한 과도한 노출.

1. 집중 한도 (Concentration Limits)

집중 한도는 단일 고객, 지역 또는 경제 섹터에 대한 최대 노출을 규정한다. 은행은 일반적으로 은행 준비금 또는 자본의 일정 비율에 기반한 한도를 부과하며, 많은 국가에서 개별 고객에 대해 자본의 10~25%의 한도를 적용한다.

시험 함정 주의: 담보(Collateral)와 노출 산정
실무에서 담보는 리스크 노출 산정 시 고려되어서는 안 된다. 이는 담보 가치 평가의 불확실성, 법적 집행 가능성 문제 등 때문이다. 또한 보증(Guarantees), 인수(Acceptances), 신용장(Letters of Credit) 등 간접적 형태의 신용도 노출에 포함해야 한다는 점을 기억해야 한다.

"단일 고객"의 정의는 개인, 법인 또는 연결 그룹(Connected Group)을 포함한다. 연결 그룹이란 다른 주체에 의해 공동으로 지배되는 고객을 의미하며, 이 경우 노출은 총계(Aggregation)되어야 한다. 단일 고객에 대한 대규모 노출은 리스크 관리자가 관련 리스크를 평가하는 데 편향을 만들 수 있으며, 은행이 대규모 노출 고객의 성공에 기득권적 이해관계를 가지게 되는 문제가 발생한다.

2. 관련 당사자 금융 (Related-Party Financing)

관련 당사자는 모회사, 자회사, 주요 은행 주주, 계열사, 이사, 경영진 등을 포함한다. 이들은 은행의 신용 결정에 영향을 행사할 수 있는 지위에 있어, 은행 정책을 위반한 신용 결정이나 시장 기준보다 유리한 대출 조건 제공이 우려된다. 대부분의 규제 기관은 Tier 1 자본의 일정 비율에 기반한 한도를 부과하며, 지역 규제 기관이 이러한 한도를 부과하지 않는 경우 리스크 관리자가 자체적인 정책을 수립해야 한다.

LO 21.c

신용 편의의 범위 및 배분, 그리고 신용리스크 감소 정책

은행의 신용 편의의 범위 및 배분은 대출이 발생(Originate), 심사(Appraise), 감독(Supervise), 회수(Collect)되는 방식을 포괄해야 한다. 대출 정책과 리스크 감소에 관련된 핵심 항목들은 다음과 같다.

1

대출 권한(Lending Authority): 대출 정책은 대출 담당자에 대한 한도를 규정해야 한다. 더 많은 경험이나 오랜 재직 기간을 가진 담당자에게는 더 높은 한도가 적용될 수 있다. 소규모 은행에서는 중앙집중식으로, 대규모 은행에서는 지역, 대출 상품, 고객 유형에 따라 분산된 방식으로 운영된다.

2

대출의 종류 및 분배(Types and Distribution): 어떤 신용 수단을 사용할 것인지를 명시해야 한다. 이 결정은 대출 담당자의 전문성, 은행의 예금 구조, 신용 수요에 기반해야 하며, 상업용, 부동산, 소비자 대출 등 카테고리별 한도를 설정해야 한다. 한도를 초과하는 대출은 이사회(Board)의 승인이 필요하다.

3

심사 프로세스(Appraisal Process): 신용 유형별 감정 한도, 갱신 및 연장을 위한 재심사 절차, 독립적 감정을 요구하는 상황, 대출 대비 감정가 비율의 허용 한도를 공식적으로 정의해야 한다.

4

대출 가격결정(Loan Pricing): 자금 조달 비용, 대출 감독 비용, 관리 간접비를 고려하여 유형별로 구성하고, 손실 확률과 합리적인 이익 마진을 반영해야 한다. 시장 조건과 경쟁 환경에 맞게 정기적으로 검토해야 한다.

5

만기(Maturities): 다양한 대출 유형에 대한 명확한 최대 만기를 설정하고, 상환 자금의 출처와 담보의 유효 수명을 고려한 현실적인 상환 일정을 포함해야 한다.

6

지역/섹터 집중 노출(Geographic or Sector Concentration): 지역 또는 전문화된 은행의 경우 이 리스크가 특히 중요하다. 국제 대출 포함 시 정치적 리스크와 환율 리스크라는 고유한 리스크 요인이 추가된다.

7

최신 재무 정보의 가용성(Current Financial Information): 상업 및 소비자 대출에 필요한 재무 정보를 명확히 명시하고, 외부 신용 조회를 포함하며, 재무 전망이 목표 대출의 만기와 일치하는지 확인해야 한다.

8

회수 모니터링(Monitoring of Collections): 연체 처리 프로세스를 다루고, 이사회에 대한 보고 세부 사항과 잠재적 손실 결정 및 대체 상환 계획에 대한 프로세스를 포함해야 한다.

9

총 대출 잔액 한도(Limits on Total Loans Outstanding): 자본, 예금, 총 자산에 대한 비율로 표현하고, 예금의 변동성과 알려진 신용 리스크도 반영해야 한다.

10

담보 시장 가치 대비 대출 비율 상한(Maximum Ratio of Loans to Market Value): 모든 증권 유형에 대한 증거금 요건을 명확히 설정하고, 담보 정기 재평가 조항을 포함해야 한다.

11

손상 인식(Impairment Recognition): 회수 불가능한 대출을 체계적으로 파악하는 절차를 수립해야 한다.

12

재협상 부채 처리(Renegotiated Debt Treatment): 재협상 부채는 이자율이나 원금을 감소시키기 위해 재구성된 대출을 의미한다. 단순 대출 연장은 이에 해당하지 않는다. 재구성 건수가 많다는 것은 은행이 심각한 신용리스크 문제를 안고 있다는 신호다.

13

서면 내부 지침(Written Internal Guidelines): 모든 대출 정책을 정확하게 문서화해야 한다. 구두나 비공식적인 방식으로는 충분하지 않다.

대출 포트폴리오 정기 검토 기준

포트폴리오 검토는 무작위 표본(Random Sample) 방식으로 실시하되, 다음 수치 기준을 충족해야 한다:

검토 기준	최소 비율	비고
총 대출 포트폴리오 (금액 기준)	75% 이상	금액 기준으로 가장 엄격
총 대출 건수	30% 이상	건수 기준 최소 기준
해외 대출 건수	50% 이상	국내 대출보다 높은 기준
만기 1년 초과 대출	전수(All)	예외 없이 전체 검토

추가로, 다음 조건에 해당하는 대출은 반드시 포함되어야 한다:

• 단일 고객에 대한 총 노출이 은행 자본의 5%를 초과하는 모든 대출
• 관련 당사자 및 주주에 대한 모든 대출
• 대출 시작 이후 조건이 변경된 모든 대출
• 30일을 초과하여 연체 중인 모든 대출
• 부진(Substandard), 의심(Doubtful), 손실(Loss)로 분류된 모든 대출

개별 대출 검토 문서화 항목: 고객 정보, 대출 조건, 자금 사용처, 담보 구조, 연체 기록, 차입자 재무 상태, 모니터링 이력. 차입 금액이 은행 자본의 5%를 초과하는 경우 관련 사업 계획 및 채무 상환 능력까지 검토해야 한다.

LO 21.d

신용 자산 분류 (Credit Asset Classification) 5단계

자산 분류(Asset Classification)는 상환 가능성에 따라 은행 자산을 신용 리스크 등급에 배정하는 프로세스다. 자산은 대출 발생 시에 분류되어야 하며, 고객의 재무 상태, 대출 서비스 이행 실적, 경제 동향, 시장 변화를 고려하여 정기적으로 재검토 및 재분류되어야 한다.

Standard
(Pass)정상

Specially Mentioned
(Watch)요주의

Substandard부진 >90일

Doubtful의심 >180일

Loss손실 >1년

분류	핵심 기준	비고
Standard (Pass) 정상	연체 문제가 없는 상태. 현금 또는 현금성 자산(예: 정기예금)으로 완전히 담보된 대출은 다른 부정적 신용 요인과 무관하게 이 등급을 유지한다.	건전한 차입자. 담보가 충분하면 다른 요인과 관계없이 Standard 유지 가능
Specially Mentioned (Watch) 요주의	차입자의 상환 능력에 영향을 미칠 수 있는 잠재적 약점이 존재하는 자산. 약점의 원인은 다양하다.	아직 연체는 없지만 향후 문제 발생 가능성이 있는 상태
Substandard 부진	상환을 위태롭게 할 수 있는 명확하게 정의된 신용 약점이 있는 대출. 흔히 주요 상환 재원이 고갈되고, 은행이 이미 담보 등 보조 재원을 검토하고 있는 상태. 90일 이상 연체된 부실 대출(Nonperforming Loans)이 일반적으로 해당. 재협상 이전에 이자 지급이 연체된 일부 재협상 대출도 포함.	지속적인 실적 개선이 이루어지면 등급 상향 가능
Doubtful 의심	Substandard와 동일한 우려 사항이 있으나, 손실 예상이 더욱 두드러진 자산. 충분히 담보되지 않은 경우 180일 이상 연체된 부실 대출이 해당. 여전히 일부 상환 가능성이 남아 있다.	회수 가능성이 불확실하지만 완전히 소멸되지는 않은 상태
Loss 손실	연체가 사실상 확실한 경우 손실로 재분류. 회수 확률이 0이라는 의미는 아니지만, 더 이상 상각 절차를 늦추는 것이 실질적이지 않음을 의미. 충분히 담보되지 않은 경우 1년 이상 연체된 부실 대출이 해당.	손실 분류 = 즉각적 상각(Write-off)을 지연할 실질적 이유가 없는 상태

부실 대출(Nonperforming Loans) 분석 고려 사항:

• 연체 기간(Age): 30일, 90일, 180일, 1년 단위로 구분
• 원인(Reasons): 문제의 근본 원인 파악 (은행이 차입자의 정상화를 지원하는 데 활용)
• 개별 심사(Case-by-case): 집계 단위가 아닌 개별 사례 단위로 검토
• 충당금 수준 설정(Provision Levels): 은행의 전반적 안정성을 고려하여 각 분류별 기준치 설정

MODULE 21.2: LOAN LOSS PROVISIONING AND CREDIT RISK ASSESSMENT

LO 21.e

대출 손실 충당금 및 대손준비금

자산 분류 프로세스를 통해 은행은 대출 손실 충당금(Loan Loss Provisions)을 형성할 수 있다. 이는 미래의 잠재적 손실을 상쇄하기 위해 적립하는 자원이다. 대손준비금(Loan Loss Reserves)은 여러 해에 걸쳐 누적된 대출 손실 충당금으로서 은행의 재무제표에 기록된다. 대출 손실 충당금과 대손준비금은 모두 일반적으로 Tier 2 자본으로 산입된다.

적정 준비금 결정 시 고려 사항 6가지

• 신용 품질 정책 및 절차
• 과거 손실 노출 경험
• 대출 장부(Loan Book) 성장률
• 대출 담당 경영진의 역량 및 경험 수준
• 대출 회수 및 복구(Recovery) 정책
• 경제 환경 및 비즈니스 조건 변화

LO 21.f

기대손실(EL)의 구성요소와 예상치 못한 손실(UL)과의 구분

대출 손실 시나리오의 맥락에서 기대손실(Expected Loss, EL)은 차입자가 디폴트할 경우 예상되는 달러 손실이다. 본질적으로 이는 카운터파티 리스크를 정량적으로 측정하는 것이다.

기대손실 계산 공식 $$EL(\$) = PD(\%) \times LGD(\%) \times EAD(\$)$$

• \(PD\) : 디폴트 확률 (Probability of Default) — 누가 빌렸는가(Who)를 반영
• \(LGD\) : 디폴트 시 손실률 (Loss Given Default) — 어떤 상품을 사용했는가(What)를 반영
• \(EAD\) : 디폴트 시 노출액 (Exposure at Default) — 얼마나 오래 빌렸는가(How Long)를 반영

각 구성요소 상세 설명

구성요소	경제적 의미	측정/산출 방법	시험 포인트
PD (디폴트확률)	특정 차입자가 대출에 대한 적시 지급(이자 및 원금)을 이행하지 못할 가능성. 누가 대출을 받았는가(Who)를 반영.	역사적으로 유사한 고객의 관찰, CDS 신용 스프레드 변화 관찰, 신용평가기관 정보, 고객별 신용 점수	PD는 차입자의 신용도(신원)와 관련된 구성요소
LGD (손실률)	디폴트 발생 시 위험에 노출된 자본의 백분율로 표현되는 손실. 어떤 신용 상품을 사용했는가(What)를 반영.	담보의 종류와 품질, 청구 우선순위, 법적 집행 가능성, 산업별 특성에 따라 결정	LGD는 대출 상품(Product)의 종류 및 구조와 관련된 구성요소
EAD (노출액)	차입자가 디폴트할 때 은행의 달러 손실 노출 추정값. 대출이 시작된 이후 얼마나 오래되었는가(How Long)를 반영.	현재 미지급 원금 잔액, 사용 가능한 신용 한도, 미상환 이자 등 포함	EAD는 대출 기간/만기와 관련된 구성요소

기대손실 계산 예시 (3가지 차입자 비교)

차입자	신용등급	대출 원금	PD	LGD	EAD	EL
1	AAA	$1,000,000	0.09%	30.0%	$550,000	$148.50
2	B+	$1,000,000	3.78%	45.0%	$785,000	$13,352.85
3	D (Default)	$1,000,000	100.00%	100.0%	$1,000,000	$1,000,000

차입자 1(AAA)과 차입자 2(B+)의 EL 차이(≈$13,204)는 신용등급의 차이가 실질적인 손실 비용에 미치는 영향을 정량적으로 보여준다.

예상치 못한 손실 (Unexpected Loss, UL)

매우 단순화된 표현으로, 예상치 못한 손실(UL)은 기대손실 공식에 의해 포착되지 않은 손실이다. 이 유형의 손실은 일반적으로 꼬리 리스크 사건(99번째 백분위 수 사건)으로 간주된다. UL은 은행이 규제 자본(특히 Tier 1 자본)을 통해 흡수해야 하는 손실이며, EL은 충당금(Provisions)으로 대응하는 것이 원칙이다.

EL vs UL 직관적 구분: EL은 "평균적으로 예상되는 손실"로 사업 비용의 일부로 간주되어 대출 금리에 반영된다. UL은 "예상을 뛰어넘는 극단적 손실"로 자본 완충으로 대응한다. 은행의 건전성은 UL을 얼마나 잘 흡수할 수 있는지에 달려 있다.

LO 21.g

IFRS 9 기대손실 추정 3단계 모델

2018년 1월 1일 이전에는 국제회계기준(IAS) 39가 발생 손실 모델(Incurred Loss Model)을 요구했다. 2018년부터 IFRS 9는 3단계 기대손실 모델(Three-Stage Expected Loss Model)로 전환을 요구했다. 발생 손실 모델의 한계는 이미 손실이 발생한 후에야 충당금을 인식한다는 점으로, 금융위기 당시 충당금의 과소 적립 문제를 야기했다.

단계	적용 대상 자산	손실 측정 기간	이자 계산 기준
Stage 1 (정상 자산)	연체가 없는 정상 이행(Performing) 자산	12개월 기대손실 모델	총액(Gross Amount) 기준 유효이자율
Stage 2 (연체 자산)	어느 정도 연체가 있는 자산 (부실 비해당)	전체 잔존 만기(Lifetime) 기대손실 모델	총액(Gross Amount) 기준 유효이자율
Stage 3 (부실 자산)	부실(Nonperforming) 자산	전체 잔존 만기(Lifetime) 기대손실 모델	순액(Net/Carrying Amount) 기준 유효이자율

Stage 2 vs Stage 3 구분 포인트:
Stage 2와 Stage 3 모두 전체 잔존 만기 기대손실 모델을 사용하지만, 이자 계산 기준에서 차이가 있다. Stage 2는 총액(Gross Amount)을 기준으로 하는 반면, Stage 3는 순액(Net/Carrying Amount, 이미 인식된 손실을 차감한 금액)을 기준으로 계산한다. 시험에서 두 단계의 이 차이점을 구분하는 문제가 자주 출제된다.

LO 21.h

손실 자산 관리: 워크아웃 절차 및 두 가지 처리 방법

1. 대출 워크아웃 절차 (Loan Workout Procedure)

대출 워크아웃 절차는 은행의 리스크 감소에 있어 매우 중요한 부분이다. 역사적 회수 시도와 성공률을 검토하는 것이 유용하며, 각 차입자는 독립적으로 고려되어야 한다. 워크아웃 절차의 4단계는 어떤 순서로도 적용될 수 있다.

1

추가 자본/담보/보증 확보: 추가적인 자본, 담보, 또는 보증을 수집함으로써 은행의 신용리스크 노출을 줄인다. 이는 기존 포지션을 보강하는 가장 직접적인 방법이다.

2

차입자와의 개선 방안 협의 (컨설팅에 근접): 조언 제공, 비용 절감 및 수익 증대 계획 수립, 자산 매각, 대출 재구성 등 잠재적 개선 영역을 파악하기 위해 차입자와 협력한다.

3

제3자 참여 (합작 투자 또는 인수): 채무 상환을 가능하게 하는 가능한 합작 투자 파트너 또는 인수자로서 제3자를 참여시킨다.

4

법정 외 합의를 통한 청산: 법적 절차를 통하지 않은 합의로 담보 처분, 담보 청산, 보증 이행 등을 포함한 청산을 진행한다.

2. 손실 자산 처리 두 가지 방법과 대차대조표 영향

방법	전통	처리 방식	대차대조표 효과	특징
보유(Retention) 방법	영국식(British Model)	손실 자산을 대차대조표에 계속 유지하면서 회수 시도 허용	대손준비금(Loan Loss Reserves)이 더 크게 보임	회수 시도를 위한 시간 허용. 관리자들이 워크아웃 옵션에 더 주의를 기울임.
즉시 상각(Write-off) 방법	미국식(U.S. Model)	손실을 즉시 상각하여 대차대조표에서 제거	대손준비금이 대출 포트폴리오 규모 대비 더 작게 보임	상환 가능성을 배제하지는 않지만 실현 가능성을 낮게 봄. 재무제표 클린업 효과.

핵심 구분 포인트: 대손준비금이 포트폴리오 대비 작아 보인다면 미국식 즉시 상각 모델을 따르고 있을 가능성이 높다. 반대로 크게 보인다면 영국식 보유 모델일 가능성이 높다. 이 차이는 은행의 건전성 판단에 혼동을 줄 수 있으므로 방법론 파악이 선행되어야 한다.

LO 21.i

신용리스크 분석의 구성요소

신용리스크 분석은 어떤 대출 상품을 사용하는지, 고객은 누구인지, 돈을 얼마나 오래 빌려주는지를 평가해야 한다. 이 분석은 다음의 구성요소를 고려해야 한다:

• 고객 수, 평균 만기, 평균 이자율 등을 포함한 주요 대출 유형별 요약
• 대출 수, 대출 금액, 세분화 정보(관련 통화, 단기 vs 장기 만기, 경제 섹터)를 포함한 대출 포트폴리오 분포; 국유 기업, 민간 차입자, 법인, 소매 고객 등 차입자 범주도 식별
• 정부 기관 또는 기타 기관의 보증이 있는 모든 대출 목록
• 리스크 분류별 대출 검토
• 관련 빈티지 연도(Vintage Year)를 참조한 부실 대출 분석

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LO 21.j

신용리스크 관리역량 (Credit Risk Management Capacity)

이사회(Board of Directors)는 궁극적으로 은행의 신용리스크 관리역량에 대한 책임을 진다. 이사회의 고수준 대출 목표는 (1) 회수 가능한 건전한 대출 실행, (2) 주주에게 이익을 주고 예금자를 보호하는 수익성 있는 대출 실행, (3) 사회의 합법적 대출 수요 충족이다.

신용리스크 관리역량 검토 3대 축

검토 영역	핵심 내용
대출 프로세스 (Lending Process)	발생, 심사, 승인, 모니터링, 회수 절차. 지난 6~12개월간 심사된 신용 신청 수 대비 승인 수. 샘플 대출 신청서, 내부 신용 요약 양식, 대출 파일, 내부 신용 매뉴얼 포함. 담보 검토 프로세스(재평가 포함), 예외 처리 프로세스도 포함.
인력(Staffing)	신용 발생, 심사, 감독, 신용리스크 모니터링에 관여하는 직원 목록. 직원 수, 나이, 경험(자격), 구체적 책임 명시. 교육 빈도 및 적절성 평가 포함.
정보 흐름 (Information Flows)	은행 전반에 분산된 대출 정보가 고위 경영진, 이사회, 리스크 위원회에 적시에 전달되는지 확인. 정보의 접근성, 품질, 비용 효율성 평가.

이사회가 제기해야 할 핵심 질문

영역	핵심 질문
수익성	은행의 대출 및 예금 가격은 경쟁력이 있는가? 이자 수익의 출처는 충분히 다각화되어 있는가? 투자 수익은 취한 리스크 수준을 반영하는가?
리스크 관리	대출 포트폴리오 수익은 얼마나 안정적인가? 은행의 유동성 포지션은 스트레스 시나리오를 견딜 수 있는가? 모든 집중 리스크가 적절히 공시되어 있는가?
모델 및 방법론	어떤 내부 평가 모델을 사용하는가? PD, LGD, EAD 추정이 역사적으로 정확한가? 대출 포트폴리오는 얼마나 자주 스트레스 테스트를 받는가?
운영	연체 대출은 어떻게 처리하는가? 필요한 정보(노출 추세, 집중 추세, 손실 충당금, 한도 및 위반, 손상 비용, 연체 추세, 스트레스 테스트 결과)를 보유하고 있는가?

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MODULE QUIZ 21.1

1. 은행의 신용리스크 관리 계획에 포함되어야 하거나 강력히 고려해야 할 사항은?
A. 회수가능성으로 분류한 리스크 분류 체계
B. 대출 포트폴리오의 최소 8% 이상의 대출 손실 충당금
C. 10 이하의 포트폴리오 듀레이션 목표
D. 모든 가능한 리스크 원천을 다루는 경직된 정책 세트

2. 리스크 분석가의 동료가 관련 당사자 금융 한도에 관해 올바르게 추가한 내용은?
A. "단일 고객"은 법인에만 적용된다
B. 모든 은행은 단일 고객에 대해 자본의 10% 한도를 갖는다
C. 대출 담보는 시가평가 원칙을 사용하여 노출 산정에 포함되어야 한다
D. 인수 및 신용장은 단일 고객의 리스크 노출에 반영되어야 한다

3. 리스크 감소에 초점을 맞춘 새로운 대출 정책에 포함되어야 할 항목은?
A. 모든 대출은 최대 10년의 만기 일정을 가져야 한다
B. 이사회가 모든 개별 연체 워크아웃 계획을 승인해야 한다
C. 기업 고객의 재무 전망은 대출 만기와 일치해야 한다
D. 신용 담당자는 합리적인 리스크라고 판단하면 어떤 종류의 신용이든 제공할 수 있는 유연성을 가져야 한다

4. 3개월 반 전에 XYZ Manufacturing은 가장 큰 고객을 잃고 ABC Bank에 대한 모든 부채 지급을 중단했다. 은행은 일부 담보를 압류했지만, XYZ가 신규 고객을 찾고 미래를 구축하려는 계획을 세우면서 협력하고 있다. XYZ Manufacturing에 대한 대출은 가장 적절하게 어떻게 분류되어야 하는가?
A. 손실(Loss)
B. 의심(Doubtful)
C. 부진(Substandard)
D. 요주의(Specially Mentioned)

MODULE QUIZ 21.2

1. 두 명의 선임 신용 관리자가 대손준비금 절차를 검토하고 있다. 적정 준비금 수준 결정에 가장 중요한 요소는?
A. 현재 대출 손실 준비금
B. 이전 손실에 대한 은행의 경험
C. 현재 비정상 대출의 수 (집계 기준)
D. 180일 이상 연체된 모든 대출 목록

2. 대출에 사용된 상품을 고려하는 기대손실의 구성요소는?
A. 예상치 못한 손실 (Unexpected Loss)
B. 디폴트 시 손실률 (Loss Given Default)
C. 디폴트 시 노출액 (Exposure at Default)
D. 디폴트 확률 (Probability of Default)

3. 은행의 대출 자산이 연체 상태이나 아직 부실 상태는 아니다. 상환을 일시적으로 막고 있는 단기 거시경제 사건이 있다. IFRS 9에 따르면, 이 특정 대출에 어떤 단계가 요구되는가?
A. Stage 1
B. Stage 2
C. Stage 3
D. Stage 4

4. ABC Bank의 재무 분석가가 대출 손실 준비금이 포트폴리오 규모 대비 상당히 작다는 것을 발견했다. 동료는 경영진에 물어보면 쉽게 설명될 수 있다고 말했다. 이 동료가 제안하는 것은?
A. 영국 모델 — 보유(Retention) 방법으로 손실 자산 처리
B. 미국 모델 — 즉시 상각(Write-down) 방법으로 손실 자산 처리
C. 미국 모델 — 차입자에게 내부 컨설팅 제공
D. 미국 모델 — 회수 노력이나 담보 보강을 위한 시간 허용

5. 포트폴리오 수준 신용리스크 분석에 포함되어야 할 사항은?
A. 고객 세분화 데이터
B. 현재 거시경제 조건
C. 신용리스크 담당자의 논평
D. 은행의 금리 헤지 정책 세부 사항

6. 신용리스크 관리역량 검토 프로세스에 포함되어야 할 사항은?
A. 직원 다양성 지표
B. 신용 대출 담당자가 이용 가능한 정보
C. 지난 3개월간 거부된 모든 대출 목록
D. 대출 담당자에서 이사회까지 정보 흐름의 적시성

정답 및 해설

문제	정답	해설
21.1-1	A	은행은 신용리스크 노출을 관리하기 위한 일련의 정책을 가져야 한다. 정책은 회수가능성에 따른 리스크 분류를 포함해야 하며, 변화하는 조건에 유연하게 대응해야 한다. 규제 기관은 구체적 대출 손실 충당금 비율(8%)이나 듀레이션 목표를 고정하지 않으며, 정책은 경직되지 않고 유연해야 한다.
21.1-2	D	인수, 신용장, 보증 등 간접적 형태의 신용도 단일 고객 리스크 노출에 포함되어야 한다. 담보는 노출 산정에서 제외되어야 하며(C 오답), "단일 고객"은 법인에만 한정되지 않고(A 오답), 집중 한도는 국가마다 다르며 일반적으로 10~25%다(B 오답).
21.1-3	C	재무 전망을 대출 만기와 일치시키는 것은 리스크를 감소시키는 대출 정책의 핵심이다. 이사회는 개별 워크아웃 계획을 모두 승인할 필요는 없다(B 오답). 최대 만기 10년 일률 적용은 부적절하다(A 오답).
21.1-4	C	XYZ Manufacturing은 약 105일 연체 상태다. 은행이 담보(보조 재원)에 접근하기 시작했으나, XYZ는 여전히 상환 희망이 있다. "부진(Substandard)"이 가장 적절하다. "의심(Doubtful)"이나 "손실(Loss)"보다 덜 심각하고, "요주의"보다는 문제가 더 뚜렷하다.
21.2-1	B	은행의 과거 대출 손실 경험이 가장 중요한 고려 사항이다. 준비금 산정은 이미 장부에 있는 준비금(A), 연체 건수(C), 180일 연체 목록(D)보다 과거 경험을 통한 예측이 더 핵심이다.
21.2-2	B	LGD는 어떤 대출 상품이 사용되었는지(What)를 반영하는 구성요소다. PD는 누가 대출을 받았는지(Who), EAD는 얼마나 오래 대출이 지속되었는지(How Long)를 반영한다.
21.2-3	B	IFRS 9의 Stage 2는 어느 정도 연체가 있는(but 부실 미해당) 자산에 적용된다. Stage 1은 정상 자산, Stage 3는 부실 자산에 해당한다. Stage 4는 존재하지 않는다.
21.2-4	B	미국식 모델(즉시 상각)은 손실을 즉시 처리하여 포트폴리오 대비 대손준비금이 상대적으로 작아 보이게 만든다. 영국식 보유 모델은 준비금을 크게 만든다.
21.2-5	A	포트폴리오 수준 신용리스크 분석에는 고객 세분화 데이터, 주요 대출 유형 요약, 보증 대출 목록, 리스크 분류 검토, 부실 대출 빈티지 분석이 포함된다. 신용리스크 담당자 논평(C)은 포트폴리오 수준 분석 항목이 아니다.
21.2-6	D	신용리스크 관리역량 검토는 대출 프로세스, 인력, 정보 흐름을 포함한다. 이사회까지의 정보 흐름 적시성(D)은 핵심 항목이다. 직원 다양성 지표(A)는 인사 영역이며, 신용 담당자 정보가 아닌 이사회로의 정보 흐름이 핵심이다.

KEY CONCEPTS (핵심 개념 정리)

LO 21.a — 효과적 대출 정책

• 신용리스크는 은행 대차대조표의 70%와 연결되며 은행 파산의 주요 원인
• 공식 대출 정책은 발생, 심사, 감독, 회수 절차를 구체적으로 명시해야 함
• 규제 정책 3대 범주: 리스크 제한, 자산 분류, 손실 충당금 설정

LO 21.b — 노출 및 집중 한도

• 규제 3대 핵심 영역: 단일 고객 노출, 관련 당사자 금융, 섹터/지역 집중
• 집중 한도: 일반적으로 자본의 10~25%. 담보는 노출 산정에서 제외
• 관련 당사자는 부당한 신용 결정과 시장 기준보다 유리한 조건 제공의 위험이 있음

LO 21.c — 대출 정책 리스크 감소

• 13가지 대출 정책 요소: 권한, 종류/분배, 심사, 가격결정, 만기, 지역/섹터, 재무정보, 회수, 총대출한도, 담보비율, 손상인식, 재협상, 서면지침
• 포트폴리오 검토 수치 기준: 75%(금액), 30%(건수), 50%(외국 대출), 전체(만기 1년 초과)
• 대출 손실 충당금 정기 검토: 기존 정책 조사, 자산 분류 개요, 리스크 요인 평가, 과거 손실 추세 분석, 현재 정책 적정성 진술

LO 21.d — 신용 자산 분류 5단계

• Standard → Specially Mentioned → Substandard(>90일) → Doubtful(>180일) → Loss(>1년)
• 손실 분류 = 회수 불가가 아닌 "추가 지연이 비실질적" 의미
• 부실 대출 분석: 연체 기간, 원인, 개별 심사, 충당금 수준 설정

LO 21.e — 대출 손실 충당금 및 준비금

• 충당금 → 잠재 손실 대비 적립, 준비금 → 누적 충당금 (모두 Tier 2 자본)
• 준비금 결정 6요소: 신용 품질 정책, 과거 손실 경험, 대출 장부 성장, 경영진 역량, 회수 정책, 경제 환경 변화

LO 21.f — 기대손실 vs 예상치 못한 손실

• EL = PD × LGD × EAD (공식 암기 필수)
• PD = 누가(Who), LGD = 무슨 상품(What), EAD = 얼마나 오래(How Long)
• UL = 꼬리 리스크(99th percentile), 규제 자본으로 흡수

LO 21.g — IFRS 9 3단계 모델

• Stage 1(정상): 12개월 EL, 이자 = 총액 기준
• Stage 2(연체): 전체 만기 EL, 이자 = 총액 기준
• Stage 3(부실): 전체 만기 EL, 이자 = 순액(Net) 기준

LO 21.h — 손실 자산 처리

• 워크아웃 4단계: ① 추가 담보/자본/보증 ② 차입자 개선 지원 ③ 제3자 합작/인수 ④ 법정 외 청산
• 보유(영국식) → 준비금 크게 보임 / 즉시 상각(미국식) → 준비금 작게 보임

LO 21.i — 신용리스크 분석

• 포트폴리오 분석: 대출 유형 요약, 고객 세분화, 보증 대출 목록, 리스크 분류 검토, 빈티지 분석

LO 21.j — 신용리스크 관리역량

• 3대 축: 대출 프로세스, 인력, 정보 흐름
• 이사회 핵심 질문: 가격 경쟁력, 수익 다각화, 유동성 스트레스, PD/LGD/EAD 정확성, 집중 리스크 공시

시험 대비 한 줄 암기 체크리스트

주제	핵심 암기 포인트
신용리스크 중요성	은행 대차대조표의 70% → 은행 파산의 제1 원인
집중 한도 수치	단일 고객: 자본의 10~25% / 관련 당사자: Tier 1 자본 비율
담보와 노출 산정	담보는 노출 산정에 포함하지 않는다 (Collateral ≠ Exposure offset)
포트폴리오 검토 기준	금액 75% / 건수 30% / 외국 50% / 만기 1년 초과 전수
추가 검토 기준	자본의 5% 초과 / 관련 당사자 / 조건 변경 / 30일 이상 연체 / Substandard 이하
자산 분류 5단계 + 연체일수	Standard → Watch → Sub(>90일) → Doubtful(>180일) → Loss(>1년)
EL 공식	EL = PD × LGD × EAD (Who × What × How Long)
LGD vs EAD 혼동 방지	LGD = 상품(Product), EAD = 기간(Duration)
IFRS 9 Stage 구분	Stage 1: 12개월, Stage 2/3: Lifetime. Stage 3만 이자가 순액(Net) 기준
워크아웃 4단계	담보추가 / 차입자지원 / 제3자도입 / 법정외청산 (순서 자유)
보유 vs 즉시상각	영국(보유) → 준비금 커 보임 / 미국(상각) → 준비금 작아 보임
관리역량 3대 축	대출 프로세스 + 인력 + 정보 흐름 (Board까지 적시 전달이 핵심)

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FRM Part II  |  Reading 21: Credit Risk Management  |  Based on Greuning & Brajovic Bratanovic, Chapter 7