제3과목 제1장 외환기본이해

1. 외환거래에 대한 설명

• 환율의 강세 또는 약세를 표시할 때는 FC（기준통화）를 기준으로 표시한다.
• Bid rate와 Offered rate의 차이를 스프레드라고 한다
• 외환거래의 목적은 크게 실수요 목적, 환리스크관리 목적 및 환투기 목적 등이 있다.
• 기준통화가 파운드이므로 GBP/USD가 올바른 환율표시이다

2. 외환거래에 대한 설명

• 현물환거래의 경우 대부분의 통화에서의 외환거래의 결제일은 거래일부터 두 통화 해당국 모 두 2영업일 후인 날짜로 한다
• A은행이 달러/엔 환율을 80.20/30으로 고시한 경우, 고객 B기업이 달러를 매도하는 경우 80.20을 적용받는다.
• GBP/USD 현물환율이 1.5383에서 1.5483이 되었다면 파운드가 강세가 되었다.
• 고객입장에서 달러 매수 시 Offered rate를 가장 낮게 호가하는 은행과 거래하는 것이 유리하다.

3. 외환시장에 관한 설명

• 대부분의 외환매매는 장외시장을 통해 거래되고 있다
• 각 시간대별로 모든 국가를 경유하여 주요 외환시장의 공휴일을 제외하고는 하루 24 시간 연속적으로 거래된다.
• 범세계적 시장으로 모든 시장정보와 가격결정 메커니즘의 동조화 현상이 심화되고 있다
• 미국달러는 국제외환시장에서 대부분의 통화에 대한 환율표시 기준이 되고 있다.

4. 국제금융시장에 대한 설명

• CD, CP, RP시장은 단기금융시장의 종류이다.
• 국제 은행시장은 간접금융시장이다
• 외환시장은 외환의 수급이 이루어지는 시장으로 특정한 장소나 건물이 있는 것이 아니고 하나의 거래 현상을 통칭하는 의미를 갖는다.

5. 매매기준율

미국달러화와 원화 간 은행의 대고객 외환거래 및 기업 등의 회계처리 기준이 되는 매매기준율

• 은행 간 현물환시장

6. 외환거래에 대한 설명

• 은행간시장 현물환거래 결제일은 매매일로부터 2영업일을 기준으로 하는 것이 관행이지만 Value Today, Value Tomorrow 거래도 있다.
• 선물환거래는 지정된 장소가 아닌 장외거래의 일종이다.
• 외환거래의 목적은 실수요 목적, 환리스크관리, 환투기 등으로 구분되며, 일반적으로 투기목적 거래가 대부분을 차지하고 있다
• 선물환거래의 만기는 거래일로부터 2영업일 이후로 거래당사자 간 합의로 이루어진다

7. 다음 중 투기적 외환거래에 대한 설명

• 환율을 예측하여 외환매매 차익을 얻기 위한 목적으로 거래하는 것을 말한다.
• 외환시장에 풍부한 유동성을 공급하는 순기능이 있다.
• 고위험을 수반하는 거래이다
• 투기적 거래는 환율의 방향성을 예측하여 수익을 얻으려는 거래로 무역이나 자본거래 등 실수요 목적에 비 하여 투기 목적의 거래비중이 월등히 높다

8. 외환포지션에 관한 설명

• 기준통화의 외환매입액이 외환매도액보다 많은 기업은 현재 롱포지션 상태이다.
• 롱포지션을 보유한 기업은 기준통화 환율이 상승하면 환차익이 발생한다.
• A기업의 금일 외화예금 잔고는 5백만 달러이고 그 다음 영업일에 결제 예정인 수입대 금이 2백만 달러인 경우 A기업이 관리해야 할 환리스크의 대상은 3백만 달러 롱포지 션이다

9. 외환포지션의 종류에 관한 설명

• 외환거래에 대한 자금에 인수도가 완결된 외환 매입금액과 매도금액의 차이를 현금포 지션(Cash position)이라 하며 이는 외국환은행의 외화당좌예금 계정을 말한다
• 현물환포지션(Spot position) 산정 시 외환매매는 이루어졌으나 아직 현금화되지 않은 외환거래를 포함한 외환포지션을 말한다
• 선물환거래로 생기는 외환매 입금액과 외환매도금액의 차이를 선물환포지션 (Forward position) 이라고 한다
• 현금포지션과 현물환포지션 및 선물환포지션을 모두 합하여 산출된 외환매입금액과 외환매도금액의 차액을 종합포지션 (Over all position) 이라고 한다.

10. 환율의 표시방법

• USD/GBP 외환매매 시 기준통화(FC)는 파운드(GBP)이므로 환율표시는 GBP/USD로 한다.
• 외국통화 한 단위와 교환될 수 있는 자국통화 단위 수로 환율을 표시하는 방법을 자국 통화표시법이라고 한다.
• 유로화, 영국 파운드화는 미국식 표기법을 사용해 환율을 표시한다.
• 외환매매 거래 시 거래의사를 표현할 때 기준은 기준통화(Fixed currency)이다.

11. 외국환은행의 대고객환율 중 일반적으로 가장 스프레드가 높게 적용되는 환율은 현찰매도율

• 현찰 매입률 < 전신환매입률 < 매매기준율 < 전신환 매도율 < 여행자 수표 매도율 < 현찰매도율

12. 외환거래에 관한 설명

• 딜러들이 통화를 매수하거나 매도하는 경우 기준통화를 기준으로 호가한다.
• Quoting bank는 Market maker 역할을 한다.
• Calling party는 호가은행과 달리 고객 입장이므로 스프레드가 좁을수록 유리하다.
• 달러/원 환율이 1,100원에서 1,110원이 되면 달러/원 환율이 상승되었다고 표현한다.

13. 외환시장에서 매도환율(Offered rate)과 매입환율(bid rate)의 차이를 스프레드(Spread)라고 한다. 스프레드 결정요인에 관한 설명

• 환율의 변동폭이 클수록 스프레드가 커진다.
• 거래규모가 커질수록 스프레드가 작아진다.
• 통화의 유동성이 클수록 스프레드가 작아진다
• 가격추종자 입장에서는 스프레드 폭이 좁을수록 유리하다.

14. 외환거래에 대한 설명

• 환율 문제가 발생한다
• 지정된 집중결제기구가 없다.
• 중앙은행이 외환거래에 참여하기도 한다
• 환율 결정요인은 매우 다양한데 특히 두 통화의 이자율에 영향을 받는다.

15. 외환시장의 특징에 관한 설명

• 각 시간대별로 모든 국가를 경유하여 주요 외환시장의 공휴일을 제외하고는 하루 24시간 연속 적으로 거래된다.
• 현재 미국달러가 시장의 중심 역할을 하고 있다.
• 외환시장은 거래장소나 시간에 제한을 받지 않고 거래 당사자 간 직접 거래되는 장외시장 위주의 거래를 보이고 있다. 거래비중은 달러 비중이 현재 가장 높다.

16. 외환시장에 관한 설명

• 환율의 상승이나 하락에 대한 방향성을 예측하여 이득을 얻고자 하는 시장참여자를 투기자라 고 한다
• 외국간의 무역거래나 해외차입 등과 관련되는 자본거래 등에 따르는 외환거래는 실수요 목적 의 외환거래가 이루어진다
• 수출상이나 수입상은 외환거래에서 발생하는 환위험을 회피하기 위한 헤지 목적으로 시장에 참여하기도 한다
• 외환거래의 대부분은 투기 목적으로 거래에 참여하고 있다

17. 우리나라 환율제도에 대한 설명

• 현물환율(Spot exchange rate) 이란 외환거래에 참여하는 참여주체들의 매매계약이 이루어진 후 통상 제2영업일 이내에 결제가 이루어지는 환율이다.
• 고객이 실제로 외환을 매입할 때 적용되는 환율은 매도율(Offered rate)이다.
• 매입환율(Bid rate)과 매도환율(Offered rate)의 차이를 스프레드(Bid - ask spread)라고 하며 거래유동성의 지표로 사용된다.
• 외환의 거래주체에 따라 대고객 환율과 은행 간 환율이 있다

18. 환율 고시 소수점 자리

달러/원이나 달러/엔과 같이 환율의 절대치가 큰 환율들은 소수점 둘째자리까지 고시하고, 유로/달러와 같은 경우 소수점 넷째자리까지 고시한다.

19. 환율 표시방법과 환율제도에 관한 다음 설명

• 외국통화 한 단위의 가격을 자국통화로 표시하는 방법을 자국통화 표시법이라고 한다
• 우리나라의 경우 주식시장과 달리 환율구조는 자유변동환율제도로 도입하여 일일가격제한폭 이 없다
• 우리나라에서는 외국환은행이 대고객거래에 적용하는 환율을 외국환은행이 자율적으로 결정할 수 있다
• 통화매매에 대하여 가변통화(VC : variable currency)가 아닌 기준통화 기준으로 매입 또는 매도를 호가한다.

20. 환율표시 관행

환율표시 관행은 환율을 고시하는 자는 환율고시를 요구하는 자의 요구에 응하여 표시통화(VC)를 대가로 기준통화(FC)를 매입하는 (Bid rate)와 기준통화를 매도하는 (Offered rate)을/를 동시에 고시하는 (Two way quotation)을/를 하는 것이다.

21. 외환거래에서 환율 스프레드(Spread)에 대한 설명

• 매수호가와 매도호가의 차이를 스프레드라고 한다
• 환율을 고시하는 은행(Quoting party) 입장에서는 수익의 원천이 된다.
• 고시하는 은행 (Quoting party) 입장에서는 위험 수반에 대한 대가이다.
• 가격추종자 입장(Calling party)에서는 스프레드 폭이 좁을수록 유리하다

22. 외화표시 자산이 외화표시 부채보다 많은 상태

• 롱포지션 (Long position)

23. 원유 수입 국내기업의 외환포지션

원유를 수입하는 국내기업은 달러 （ 숏포지션 ）이 발생하므로 USD/KRW 환율이 （ 상승 ）하면 원가부 담이 증가하여 외환차손을 볼 수 있다. 이에 대응하여 선물환거래나 통화선물 등으로 （ 매수 ）포지션을 통해 환위험을 헤지할 수 있다.

24. 외환포지션에 관한 설명

• 외화표시 자산과 외화표시 부채의 금액이 같은 경우를 스퀘어포지션이라고 한다
• 스퀘어포지션에서는 외화자산금액이 외화부채금액과 같기 때문에 환율이 변동하더라도 손익 이 발생하지 않는다.
• 외화표시 자산이 외화표시 부채보다 많은 경우를 롱포지션이라고 하고, 그 반대의 경우, 즉 외화표시 부채가 외화표시 자산보다 많은 경우를 숏포지션이라고 한다.
• 환율이 상승하는 경우, 즉 원화 대비 외화의 가치가 상승하는 경우 롱포지션에서는 이익이 발생하고 숏포 지션에서는 손실이 발생한다

25. 외환포지션에 대한 설명

• 특정 통화에 대해 외환매입액이 외환매도액을 초과하면 롱포지션이라고 한다
• 금일 현재 외화예금 잔고가 1백만 달러이고 2영업일 뒤에 1백만 달러를 결제해야 하는 경우 환리스크는 거의 없다고 볼 수 있다
• 현금포지션은 외화당좌예금 계정에 남아 있는 예치잔액을 말한다.

26. 각종 경기지표가 환율에 미치는 영향

• 경제성장률이 높은 나라의 통화가 강세를 나타낸다
• 무역수지 흑자가 클수록 해당국가의 통화는 강세를 보인다
• 해당국에 통화에 대한 금리인상은 해당 통화에 강세 요인이 된다.
• 해당국의 물가상승률이 상대국에 비하여 상대적으로 높은 경우 해당 국가의 통화는 약세를 보인다. 즉, 해당국의 환율 상승 요인이 된다