전체 글 썸네일형 리스트형 FRM part2(2026). Reading 22: Capital Structure in Banks FRM Part II – Reading 22 Capital Structure in Banks | Study Session 4 | Cross-reference to Schroeck, Chapter 5 EXAM FOCUS 이 Reading의 핵심은 은행이 보유한 대출 포트폴리오에 내재된 신용위험을 정량화하여, 최종적으로 경제적 자본(Economic Capital)을 어떻게 산출하는가를 이해하는 것이다. 이를 위한 상향식(bottom-up) 접근법은 개별 대출의 위험 요인을 먼저 측정한 뒤, 이를 포트폴리오 수준으로 집계하는 방식을 따른다. 핵심 논리의 흐름은 다음과 같다. 먼저 개별 대출마다 기대손실(EL)을 계산하고, 그 변동성으로서 예상외손실(UL)을 계산한다. 다음으로 여러 대출이 포트폴.. 더보기 FRM part2(2026). Reading 21: Credit Risk Management Reading 21 — Credit Risk Management 은행의 신용리스크 관리: 정책, 분류, 손실충당, 그리고 관리역량EXAM FOCUS이 Reading은 은행이 신용리스크 노출을 어떻게 관리하는가를 중심으로 다룬다. 신용리스크는 은행 실패의 주요 원인으로서 은행 대차대조표의 약 70%와 직결된다. 시험 관점에서 중요한 영역은 다음과 같다.효과적인 대출 정책의 구성 요소: 노출 한도 설정, 집중 한도, 관련 당사자 금융 규제, 대출 정책 위험 감소 항목 전반대출 포트폴리오 검토 기준: 포트폴리오 검토에 포함되어야 하는 수치 기준(75%/30%/50%)과 조건 기준(5% 자본 초과, 30일 이상 연체 등)신용 자산 분류 5단계: Standard(Pass), Specially Mentioned(W.. 더보기 FRM part2(2026). Reading 20: Governance Reading 20 — Governance Exam Focus거버넌스(Governance)는 조직이 목표를 달성하고 리스크를 효과적으로 통제하기 위한 구조적 틀이다. 이 Reading은 리스크 관리의 핵심 원칙인 3선 방어 체계(Three Lines of Defense)를 시작으로, 신용리스크 거버넌스를 구성하는 네 가지 핵심 원칙인 가이드라인(Guidelines), 역량(Skills), 한도(Limits), 감독(Oversight)을 심층적으로 다룬다. 또한 신용민감 거래의 파라미터(익스포저 금액, 신용도, 만기)와 신용위원회의 역할도 중요하게 다뤄진다.시험에서는 다음 영역에서 반복적으로 출제된다.3선 방어 체계: 각 선의 구성주체와 역할을 정확히 매핑할 수 있어야 한다.가이드라인 관리: 위반(Bre.. 더보기 FRM part2(2026). Reading 19: Fundamentals of Credit Risk FRM Part II – Reading 19Bouteille & Coogan-Pushner, Chapter 1 | Study Session 4Fundamentals of Credit Risk (신용위험의 기초)EXAM FOCUS핵심 학습 목표이 Reading은 신용위험(Credit Risk)의 가장 근본적인 개념들을 다룬다. 금융기관, 기업, 개인이 어떤 상황에서 신용위험에 노출되는지, 그리고 그 위험이 어디서 발생하는지를 이해하는 것이 목적이다. 개념적으로는 단순해 보이지만, 시험에서는 유사한 개념들 사이의 세밀한 차이를 묻는 문제가 자주 출제된다. 특히 지급불능(Insolvency), 채무불이행(Default), 파산(Bankruptcy)의 구분, 그리고 신용위험을 발생시키는 거래 유형의 분류는 .. 더보기 금융공학학회 UFEA 11주차 -1(22. Multifactor Models ) Chapter 22. 다요인 모형Multifactor Models — Veronesi, Fixed Income Securities이 장의 위치와 목적이 장은 지금까지 개발해 온 단일 요인 금리모형 전체를 다요인 틀로 확장하는 장이다. Chapter 4에서 이미 확인했듯이, 실제 수익률곡선의 변동을 설명하려면 적어도 세 개의 요인이 필요하다. 수익률곡선은 단순히 위아래로 이동하는 것이 아니라 기울기가 가팔라지거나 완만해지고, 중간 만기 구간이 볼록해지거나 오목해지는 등 훨씬 복잡하게 움직인다. 1요인 Vasicek 모형에서는 이 모든 움직임이 단기금리 하나에 묶여 있어 level, slope, curvature가 완전히 동조된다는 구조적 한계를 갖는다. 다요인 모형은 이 결합을 해제하여 수익률곡선의 풍부한.. 더보기 금융공학학회 UFEA 10주차 -2(21. FORWARD RISK NEUTRAL PRICING ANDTHE LIBOR MARKET MODEL ) Chapter 21. Forward Risk Neutral Pricing과 LIBOR Market ModelForward Risk Neutral Pricing and the LIBOR Market Model이 장을 읽기 전에21장은 20장에서 시장 관행으로 소개한 Black 공식에 무차익(no-arbitrage) 이론적 근거를 부여하는 장이다. 핵심 장치는 뉴메레르 변경(change of numeraire)을 통한 forward risk-neutral pricing이다. 이 방법론을 통해 Black cap/floor 공식과 Black swaption 공식이 각각 LIBOR market model(BGM)과 swap annuity measure에서의 로그정규 가정으로부터 엄밀하게 유도됨을 보인다. 또한 H.. 더보기 금융공학학회 UFEA 10주차 -1(20. The Market Model for Standard Derivatives and Options' Volatility Dynamics) Chapter 20. 표준 파생상품을 위한 시장 모형과 옵션 변동성 동학The Market Model for Standard Derivatives and Options' Volatility Dynamics이 장을 읽기 전에이 장의 표면적인 주제는 시장 참여자들이 캡, 플로어, 스왑션이라는 표준 금리파생상품을 거래할 때 사용하는 호가 관행이다. 그러나 그 관행의 배후에는 놀랍도록 정교한 수학이 있다. Fischer Black이 원래 상품 선물 옵션의 가격결정을 위해 고안한 Black 공식이, 어떤 조건 아래에서 금리 선도율이나 선도스왑금리가 로그정규 분포를 따른다는 가정과 무차익 논리로부터 자연스럽게 도출된다는 사실이 뒤에서 밝혀진다. 이 장은 그 유도 과정을 21장으로 미루고, 먼저 시장 관행과 Blac.. 더보기 Chapter 12. Order Imbalance Part A — 선수지식1. 확률공간, 시그마대수, 가측함수1.1 정의정의 1.1확률공간은 \((\Omega,\mathcal F,\mathbb P)\)로 쓴다. 여기서 \(\Omega\)는 표본공간, \(\mathcal F\)는 사건들의 시그마대수, \(\mathbb P\)는 \(\mathcal F\) 위의 확률측도다.$$ \Omega\in\mathcal F,\qquad A\in\mathcal F\Rightarrow A^c\in\mathcal F,\qquad A_n\in\mathcal F\Rightarrow \bigcup_{n=1}^{\infty}A_n\in\mathcal F. $$랜덤변수 \((X:\Omega\to\mathbb R)\)는 모든 Borel 집합 \((B\subset\mathbb R)\)에.. 더보기 이전 1 2 3 4 ··· 36 다음
